6月18日，中国人民银行行长潘功胜出席2025陆家嘴论坛开幕式第一资本，宣布了将在上海实施的八项政策举措。
一是设立银行间市场交易报告库；二是设立数字人民币国际运营中心；三是设立个人征信机构；四是在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点；五是发展自贸离岸债；六是优化升级自由贸易账户功能；七是在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新；八是会同证监会研究推进人民币外汇期货交易。
上海金融与发展实验室主任、首席专家曾刚告诉记者，这些举措对上海国际金融中心建设具有重要推动作用，将在多个维度实现突破性进展——国际化程度显著提升，金融资源配置能力大幅增强，金融创新生态更加完善。上海将从传统的区域性金融中心向具有全球影响力的国际金融中心加速转变，在人民币国际化、跨境资本流动、金融科技创新等领域形成新的竞争优势。
曾刚还称，从政策协同角度来看，八项金融开放政策举措充分体现了服务实体经济、防范金融风险与深化金融改革三大目标的有机统一。
一方面，通过设立银行间市场交易报告库和个人征信机构，完善金融基础数据和信用体系，强化信息透明度和风险监测，为宏观审慎管理与精准监管奠定数据基础，有效防范系统性金融风险。
另一方面，大力发展自贸离岸债、优化自由贸易账户、推进数字人民币国际化和离岸贸易金融创新，则紧扣实体经济需求，拓宽企业融资渠道，提升跨境金融服务能力，促进贸易和投资便利化，从而更好地服务高质量发展。此外，通过先行先试结构性货币政策工具和人民币外汇期货等创新，深化金融体制改革，增强金融市场竞争力与弹性。
曾刚表示，整体上，这些政策协同发力，既疏通金融支持实体经济“毛细血管”，又织密金融风险“防护网”，体现了以改革创新促发展、防风险与稳增长并重的宏观调控逻辑，助推中国金融体系现代化和高水平对外开放。
完善金融基础设施体系建设
一是设立银行间市场交易报告库。作为金融市场一项重要金融基础设施，高频汇集并系统分析银行间债券、货币、衍生品、黄金、票据等各金融子市场交易数据第一资本，服务金融机构、宏观调控和金融市场监管。
曾刚告诉记者，银行间市场交易报告库的建立，将提升上海作为全国金融市场数据中心的地位，为资源配置决策提供更精准的信息支撑。
二是设立数字人民币国际运营中心。推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展，服务数字金融创新。
博通咨询资深分析师王蓬博告诉记者，该举措有助于提升人民币在国际货币体系中的地位，推动货币体系多元化，还能促进跨境贸易便利化，减少传统跨境支付的繁琐流程与成本。不过，他也提醒，设立数字人民币国际运营中心也有不少注意事项。技术方面，需确保在复杂多样的跨境网络环境中系统的安全稳定，解决与其他国家或地区CBDC系统的互操作性和技术对接问题；法规政策方面，要协调不同国家和地区间的差异，提前完善和设计好对等的相关规则。
三是设立个人征信机构。为金融机构提供多元化、差异化的个人征信产品，进一步健全社会征信体系。
今年4月，人民银行征信管理局局长任咏梅在国新办新闻发布会上回答21世纪经济报道报记者提问时表示，近年来，人民银行按照“总量控制、结构优化、适度竞争”的原则，稳妥有序开展个人征信许可工作，先后批设了百行征信、朴道征信、钱塘征信三家市场化个人征信机构，与征信中心互为补充、协同发展。
任咏梅介绍，市场化个人征信机构严格按照《征信业管理条例》等规定开展个人征信业务，为金融机构提供多元化、差异化的征信产品和服务，助力普惠金融高质量发展。2024年，个人征信机构提供信用评分、信用画像、反欺诈等各类征信服务700多亿次。
任咏梅还称，下一步将强化数据科技赋能，积极把握新质生产力发展机遇，深化大数据、人工智能、区块链等新技术在征信领域的应用，充分释放数据要素价值，实现征信业高质量发展和高水平安全。
促进跨境贸易和投融资便利化第一资本
四是在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点。创新业务规则，支持上海发展离岸贸易。
跨境金融研究院院长王志毅告诉记者，临港新片区作为第一批外汇高水平试点，2022年1月就发布过细则。离岸贸易因两头在外，没有海关报关单，真实性审核难度加大，这类离岸贸易更适合在临港开展。
“当前的情况是简单的出口贸易正向各类转口贸易（三角贸易）转型，因为企业走出去的需要和关税影响，未来更多的成品将由海外的工厂发货，这就需要国内离岸贸易金融服务能够跟上和匹配。”王志毅预计，未来监管对于货物流资金流不一致的跨境收付将给予更大的空间和自主权。
五是发展自贸离岸债。遵循“两头在外”的原则和国际通行的规则标准，拓宽“走出去”企业及“一带一路”共建国家和地区优质企业的融资渠道。
王志毅介绍，自贸离岸债曾在2022年中美利差倒挂阶段期间备受追捧，大量的城投不再发行美元债并转向发行自贸离岸债，因为人民币融资成本更低。彼时自贸离岸债增速过快，引发了一定的违约担忧，加之其并非美元债的简单替代，监管于2023年年中重申了自贸离岸债的发行要求，并紧急叫停了这一业务，此后自贸离岸债相关政策一直在研究和征求意见中。
他还指出，当前已经出现部分存量自贸债陆续到期，出现无法新发自贸债置换存量自贸债的情况。因此，重启自贸债已经是迫在眉睫。
六是优化升级自由贸易账户功能。实现优质企业与境外资金高效融通，提升跨境贸易投资自由化便利化水平。
同日，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新在陆家嘴论坛开幕式上表示，近期，中国人民银行、国家外汇局批复了上海自贸试验区自由贸易账户功能升级方案，以及临港新片区离岸贸易金融服务综合改革试点工作方案。下一步将继续加强高质量政策和服务供给，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，不断增强上海国际金融中心的竞争力和影响力。
研究推进人民币外汇期货交易
七是在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新。包括开展航贸区块链信用证再融资业务、“跨境贸易再融资”业务、碳减排支持工具扩容等试点。积极推动上海首批运用科技创新债券风险分担工具，支持私募股权机构发行科创债券。
王志毅告诉记者，“跨境贸易再融资”业务又称“跨贸再融”，是中国人民银行上海总部首次聚焦跨境贸易推出的结构性货币政策工具创新，通过对商业银行人民币跨境贸易融资提供再融资支持。该业务实质上类似于票据的再贴现，例如银行可以将跨境人民币信用证的福费廷资产卖给央行，获得确定和低廉的资金成本，这有利于降低企业融资成本、促进跨境人民币使用，也增加了银行办理这类业务的动力。
中国首席经济学家论坛理事、启铼研究院首席经济学家潘向东认为，上述举措反映出央行正以更具差异化和定向性的方式支持实体经济，服务赋能科技创新发展。这类工具的试点，有助于形成具有中国特色的“结构性宽信用”路径，既能精准滴灌重点领域，又避免了传统广义货币扩张带来的系统性风险。
八是会同证监会研究推进人民币外汇期货交易。推动完善外汇市场产品序列，便利金融机构和外贸企业更好管理汇率风险。
同日，证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛开幕式上也表示，将与人民银行共同研究推出人民币外汇期货，为金融机构和实体企业更好管理汇率风险创造有利条件。
复旦大学金融研究中心杨小海曾撰文表示，目前，中国经济总量早已位居全球第二，同时，中国作为全球第一大货物贸易国，中小企业对于汇率风险管理有着庞大的市场需求。
南华期货宏观外汇创新分析师周骥告诉记者第一资本，作为标准化、集中交易的衍生工具，外汇期货可为企业提供灵活且精准的风险对冲手段。企业可基于自身业务特征与汇率走势研判，通过期货市场开展外汇套期保值操作，降低汇率波动带来的不确定性。同时，更为完善的境内汇率风险管理工具将增强境外投资者持有人民币资产的信心和意愿，进一步促进人民币在国际支付、结算、投资和储备等领域的广泛应用，从而提升人民币在国际货币体系中的地位和影响力。
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